Иранская война расколола мировые рынки на явных победителей и проигравших

28 мая война в Иране достигнет трехмесячной отметки. Нефть, доллар, акции — все в выигрыше. Импортеры энергоносителей понесут большие убытки. Доходность облигаций выросла на фоне опасений по поводу инфляции.

Через три месяца после начала конфликта с Ираном стабильно высокие цены на нефть вынуждают политиков искать способы справиться с возобновившимися опасениями инфляции, а снижение валютных курсов создает трудности для некоторых азиатских стран.

Тем не менее, конфликт привел к росту других активов, особенно нефти, и укрепил позиции доллара как надежного инструмента.

Рассмотрим основных победителей и проигравших. 

Примерно 40-процентный рост цен на нефть изменил прогнозы по инфляции и процентным ставкам. На физическом рынке стоимость нефти значительно превышает 100 долларов за баррель, и в начале апреля она достигала почти вдвое более высоких значений по сравнению с довоенным периодом.

Рекордные объемы высвобождения 400 миллионов баррелей из стратегических резервов ведущих экономик, а также поиск трейдерами альтернативных источников помогли смягчить дефицит предложения. Однако нагрузка на глобальную энергетическую инфраструктуру продолжает расти.

Мировые фондовые рынки пережили кризис, так как возобновившийся оптимизм в сфере искусственного интеллекта и более широкие ожидания мирного соглашения затмевают негативные последствия конфликта.

Американские акции находятся на рекордно высоких уровнях, как и южнокорейский индекс Kospi. Европейские акции приближаются к историческим максимумам.

SK Hynix, крупнейший производитель микросхем памяти, в среду впервые превысила рыночную капитализацию в 1 триллион долларов, присоединившись к своим конкурентам, таким как Samsung Electronics и Micron Technology, которые также достигли этой важной вехи на фоне роста, связанного с искусственным интеллектом.

Однако не все сектора выигрывают.

Индекс S&P 500, который отражает стоимость пассажирских авиаперевозок, упал более чем на 6% с начала конфликта из-за глобальных сбоев в авиасообщении. Глобальная корзина предметов роскоши также снизилась на 10%, что указывает на опасения инвесторов относительно возможного негативного влияния инфляции на потребительские расходы.

Виллем Сельс, главный инвестиционный директор HSBC Private Bank, отметил, что компания занимает недостаточно сильную позицию в сегменте потребительских товаров и услуг.

«Это дает нам возможность подготовиться к возможному обострению конфликта», — сказал он. «Потребление в целом остается стабильным, особенно в США, где обеспеченные домохозяйства продолжают потреблять значительное количество товаров и услуг, а также получают выгоду от развития искусственного интеллекта».

Доллар также выигрывает, так как инвесторы ценят его защитные свойства. С начала конфликта он укрепился на 1,5% по отношению к основным валютам, опережая швейцарский франк и иену.

Рост доходности казначейских облигаций США также повысил привлекательность доллара, хотя некоторые аналитики отмечают, что его положение остается неопределенным из-за политических факторов и, вероятно, он ослабеет после завершения конфликта.

«На данный момент мы сохраняем нейтральную позицию, но ожидаем, что в среднесрочной перспективе доллар может ослабнуть», — заявил Ван Луу, руководитель глобального отдела стратегии решений в Russell Investments.

Азия покупала около 80% нефти, которая проходила через Ормузский пролив. Теперь этот важный маршрут закрыт, и оставшееся топливо подорожало. Это негативно сказалось на экономике региона, и валюты стран Азии оказались одними из самых слабых с начала войны.

Индийская, индонезийская и филиппинская валюты достигли рекордно низких уровней по отношению к доллару. Некоторые страны повысили процентные ставки или использовали валютные резервы, чтобы смягчить удар.

Во вторник Шри-Ланка шокировала рынки, подняв процентные ставки на 100 базисных пунктов.

Только китайский юань остался стабильным благодаря значительным запасам энергоносителей внутри страны.

Резкий рост цен на нефть ударил по мировой экономике, особенно по тем странам, которые зависят от импорта энергоносителей.
По данным S&P, в мае экономическая активность в еврозоне снизилась самыми быстрыми темпами за более чем два года.

Европейский центральный банк предупредил, что война усиливает финансовую уязвимость Европы.

Британские компании сообщили о снижении активности из-за роста цен на сырье и энергию.

США, которые самодостаточны в нефтегазе и активно инвестируют в искусственный интеллект, меньше пострадали от кризиса.

Однако даже в США цены на бензин достигли четырехлетнего максимума — 4,56 доллара за галлон из-за глобальных колебаний на нефтяных рынках.

Опросы S&P показывают снижение производства и рост цен на сырье в Европе и Великобритании, которые зависят от импорта энергоносителей.

Государственные облигации также пострадали. Рост цен на нефть заставил трейдеров опасаться повышения процентных ставок из-за инфляции.
Ожидания увеличения бюджетных и военных расходов увеличили давление на долгосрочные облигации.

Федеральная резервная система может скоро отказаться от политики смягчения, а доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5% — самого высокого уровня с 2007 года.

Доходность немецких государственных облигаций достигла максимума за 15 лет. Трейдеры ожидают как минимум двух повышений процентной ставки ЕЦБ до конца года.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters