Распродажа приближает доходность 30-летних казначейских облигаций США к пику с 1999 года
Топливный кризис резко подстегнул инфляционные ожидания инвесторов
В начале торгов во вторник доходность казначейских облигаций США немного снизилась, что смягчило потери предыдущей сессии. Трейдеры анализируют реакцию центральных банков на возросшие опасения по поводу инфляции.
Доходность 10-летних казначейских облигаций — ключевого индикатора для государственных заимствований США — упала более чем на 1 базисный пункт, достигнув 4,6073%. Доходность долгосрочных 30-летних казначейских облигаций, которые более подвержены политическим рискам, оставалась стабильной на уровне 5,1428%.
Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая обычно зависит от краткосрочных решений Федеральной резервной системы по процентной ставке, также снизилась более чем на 2 базисных пункта и составила 4,0695%.
Один базисный пункт равен 0,01%, а доходность и цены движутся в противоположных направлениях.
В понедельник произошло резкое повышение доходности казначейских облигаций, и в какой-то момент доходность 10-летних облигаций США достигла самого высокого уровня за последние 15 месяцев.
Во вторник Bank of America опубликовал результаты опроса, согласно которым 62% респондентов, управляющих глобальными фондами, ожидают, что доходность 30-летних казначейских облигаций составит 6%. Это самый высокий показатель с конца 1999 года, и доходность увеличится примерно на 86 базисных пунктов по сравнению с текущим уровнем. Для сравнения, только 20% респондентов считают, что доходность составит 4% за 30 лет.
Рано утром во вторник доходность 10-летних немецких облигаций упала более чем на 1 базисный пункт и составила 3,1471%. Несмотря на снижение, доходность 10-летних британских гособлигаций, которые служат ориентиром для государственного долга Великобритании, по-прежнему остается выше 5% и составляет 5,115%.
Доходность долгосрочных государственных облигаций в Великобритании и Германии остаётся на высоком уровне. Во вторник доходность 30-летних облигаций Германии составила 3,6836%, в то время как доходность 30-летних британских облигаций выросла менее чем на 1 базисный пункт, достигнув 5,773%.
Мохит Кумар, главный экономист и стратег Jefferies, считает, что на мировых рынках облигаций преобладают негативные настроения. Основными причинами этого являются инфляционное давление, вызванное ростом цен на энергоносители, а также опасения по поводу бюджетного дефицита и, в случае Великобритании, политические потрясения в отдельных странах.
Кумар в своём интервью CNBC «Europe Early Edition» заявил: «Даже если мы достигнем соглашения [на Ближнем Востоке], нефть не вернётся к довоенному уровню. Мы ожидаем, что через шесть месяцев этот показатель вырастет на 25-30%».
Цена на нефть марки Brent, которая служит международным эталоном, в последний раз снижалась на 1,5% до 110,38 доллара за баррель. При этом стоимость американской нефти West Texas Intermediate осталась неизменной — 108,67 доллара за баррель.
Кроме того, это отражается на дефиците бюджета.
«Каждое правительство планирует предоставлять субсидии домохозяйствам на топливо, что означает увеличение заимствований, что, в свою очередь, оказывает давление на долгосрочную перспективу», — отмечает Кумар.
Однако, по словам Кумара, хотя рынок в настоящее время ожидает повышения ставок, это «неоправданно», учитывая, что инфляция, вероятно, будет расти так же быстро, как и экономический рост, который, вероятно, замедлится.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам CNBC
